学术报告（刘炫 2025.10.17）

摘要：自2008年金融风暴以来，波动率目标(VT)指数在投资银行、保险公司和对冲基金之间非常流行，特别是在定量投资策略和固定指数年金这些业务里. VT指数旨在通过动态调整风险资产和无风险资产的权重来更好地平衡回报和风险.然而，它们的频繁再平衡属性使得关于VT指数的期权定价问题在数值计算复杂度和模型参数不确定性方面都特别具有挑战性. 在这项工作中，我们研究了当再平衡间隔变得任意小时，VT指数的准确极限分布. 我们建立了一类具有相关性的随机序列的大数定律和中心极限定理，并利用它们得到了常系数情形下的极限分布. 依赖时间的参数情形可以通过常系数情形和稠密性论证得到。除了确切的极限分布的参数公式外，我们还得到了这些参数公式的紧凑上下界，这允许在实时交易中快速得到所需的模型参数. 这项工作是与M. Gauthier(野村证券量化研究全球主管)共同完成的.